يدخل القطاع المصرفي السعودي مرحلة مختلفة في النصف الثاني من 2026. نمو الودائع أصبح أسرع من نمو الائتمان لدى أكبر البنوك المدرجة، وهو ما خفف بعض ضغوط السيولة مقارنة بنهاية 2025. لكن التحسن في الكمية لا يعني بالضرورة عودة التمويل الرخيص، لأن نوع الودائع وتكلفتها أصبحا جزءًا أساسيًا من الصورة.
Saudi banks are entering a different phase in the second half of 2026. Deposit growth has begun to outpace credit growth among the largest listed lenders, easing part of the liquidity pressure seen at the end of 2025. Yet stronger liquidity does not automatically mean a return to cheap funding, because the mix and cost of deposits now matter more.
بحسب القراءة التي يقدمها سامر شقير، ارتفعت ودائع أكبر عشرة بنوك بنحو 2.7% فصليًا في الربع الثاني مقابل نمو 1.8% لصافي القروض، فتراجعت نسبة القروض إلى الودائع إلى نحو 103.1%. وعلى مستوى القطاع، استمر الائتمان والودائع في النمو، لكن الودائع الزمنية والادخارية ارتفعت بقوة أكبر من الودائع منخفضة التكلفة.
In Samer Choucair's reading, deposits at the ten largest banks rose about 2.7% quarter-on-quarter in Q2, compared with roughly 1.8% growth in net loans, bringing the loans-to-deposits ratio down to around 103.1%. At the sector level, both credit and deposits continued to expand, but time and savings deposits grew faster than low-cost balances.
لماذا أصبحت تكلفة السيولة أهم من حجمها؟
Why funding cost now matters more than funding volume
هنا ينتقل السؤال من «هل توجد سيولة؟» إلى «ما تكلفة هذه السيولة؟». عندما يجذب البنك ودائع آجلة بعوائد مرتفعة، قد تتحسن مؤشرات السيولة في الوقت نفسه الذي ترتفع فيه تكلفة الأموال. لذلك تصبح قدرة البنك على حماية هامش الفائدة، وتسعير القروض، والحفاظ على جودة الأصول هي الاختبار الحقيقي مع تغير دورة الفائدة.
The key question therefore shifts from whether liquidity exists to what that liquidity costs. A bank can improve its liquidity ratios while still paying more to attract term deposits. Protecting net interest margins, pricing credit correctly and maintaining asset quality become the real test as the rate cycle changes.
يرى شقير أن المستثمر لا يجب أن ينظر إلى انخفاض الفائدة باعتباره إيجابيًا تلقائيًا للبنوك. الأثر يعتمد على سرعة إعادة تسعير الأصول والخصوم، ومزيج الودائع، والطلب على الائتمان، وقدرة كل بنك على الاحتفاظ بقاعدة تمويل منخفضة التكلفة.
Choucair's core point is that lower rates are not automatically positive for every bank. The outcome depends on how quickly assets and liabilities reprice, the deposit mix, credit demand and each bank's ability to preserve a low-cost funding base.
